機械行業(yè)現(xiàn)狀分析及未來形勢預(yù)測

機械行業(yè)整體景氣度仍處在底區(qū)間,子行業(yè)的利潤增速出現(xiàn)分化。2012年1-8月,通用設(shè)備與專用設(shè)備的工業(yè)增加值增速分別為8.2%、9.6%,機械行業(yè)的景氣度仍在低區(qū)間。機械設(shè)備的主要子行業(yè)景氣度出現(xiàn)分化,石油鉆采設(shè)備等少數(shù)子行業(yè)保持較高景氣度,工程機械、機床、船舶制造等傳統(tǒng)行業(yè)的利潤增速出現(xiàn)下滑。

　　能源裝備受益于油氣價格高位運行,大型煤化工項目審批有望重啟。9月份,WTI 原油期貨結(jié)算價保持在每桶90美元的高位運行,在能源需求上升的推動下,石油和天然氣開采業(yè)的投資增速保持平穩(wěn)增長。下半年,大型煤化工項目審批有望重啟,將拉動煤化工裝備的需求;關(guān)注富瑞特裝、杭氧股份等公司。

　　工程機械景氣度仍在低谷期,四季度有望將逐步好轉(zhuǎn)。1-8月,挖掘機、裝載機、推土機、混凝土機械的累積增速分別為-36.6%、-27.1%、33.6%、0.5%;8月份,挖掘機、裝載機的銷量同比下滑仍在20%以上,而推土機銷量已從負(fù)增長轉(zhuǎn)為正增長。隨著基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)的投資力度加大,行業(yè)四季度的產(chǎn)銷增速有望逐步好轉(zhuǎn);關(guān)注中聯(lián)重科、恒立油缸等業(yè)績增速相對穩(wěn)定的公司。

　　鐵路設(shè)備將受益于行業(yè)投資增速回升。1-8月,全國鐵路固定資產(chǎn)投資2715億元,同比減少24.1%,鐵路投資增速跌幅持續(xù)收窄。鐵道將2012年鐵路基建投資總額上調(diào)至4960億元,下半年的鐵路投資增速預(yù)計將持續(xù)回升。鐵路設(shè)備行業(yè)將受益于投資增速回升,關(guān)注南車、北車等公司。

　　海洋工程、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、高端智能裝備等新興產(chǎn)業(yè)的成長空間較大。近期,工信發(fā)布《海洋工程裝備科研項目指南》(2012年)。海洋工程、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、高端智能裝備等產(chǎn)業(yè)將受益于政策扶持與產(chǎn)業(yè)升級趨勢;關(guān)注海油工程、龍凈環(huán)保、機器人等相關(guān)公司。 投資策略:政策面近期趨于轉(zhuǎn)好,受益于基礎(chǔ)設(shè)施等投資增速的回升,工程機械、鐵路設(shè)備等行業(yè)的景氣度有望將逐步好轉(zhuǎn);從行業(yè)成長前景來看,能源裝備、海洋工程、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、機器人等新興產(chǎn)業(yè)的成長空間較大;關(guān)注中聯(lián)重科、海油工程、龍凈環(huán)保、機器人、富瑞特裝、杭氧股份等公司。 風(fēng)險因素:宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑,鋼材等原材料成本大幅波動等。

標(biāo)簽：