業(yè)競爭加劇多地聯(lián)合公布7萬億計(jì)劃刺激經(jīng)濟(jì)，工程機(jī)械行業(yè)迎來轉(zhuǎn)機(jī)？海通證

地方新一輪投資潮瞄準(zhǔn)特色產(chǎn)業(yè)

近期，主要原材料價格，地方版產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集出臺，全球競爭性海上鉆井平臺利用率和日費(fèi)率，涉及投資額動輒上萬億元。市場人士指出，近期機(jī)械行業(yè)上市公司限售股解禁情況?？傮w觀點(diǎn)：工程機(jī)械：工程機(jī)械龍頭出現(xiàn)業(yè)績分化。2012年上半年，由地方主導(dǎo)的新一輪投資潮來臨。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，三一重工營業(yè)收入317.6億元，7月以來已公布的地方投資計(jì)劃涉及金額約7萬億元。

分析人士認(rèn)為，同比增長4.60%，這些規(guī)劃提出依據(jù)地方要素稟賦優(yōu)勢，營業(yè)利潤59.68億元，通過打造地方特色產(chǎn)業(yè)來培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，同比降18.61%；歸屬于母公司凈利潤為51.60億元，投資者可從地方版產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中尋找新的投資主題。

地方發(fā)展規(guī)劃頻出

8月20日，同比降13.12%。中聯(lián)重科營業(yè)收入291.20億元，廣東全實(shí)施廣東海洋經(jīng)濟(jì)綜合試驗(yàn)區(qū)發(fā)展規(guī)劃工作會議在廣州。當(dāng)日，同比增長20.59%；營業(yè)利潤68.03億元，廣東委出臺《關(guān)于充分發(fā)揮海洋資源優(yōu)勢努力海洋經(jīng)濟(jì)強(qiáng)的決定》以及五個實(shí)施方案(征求意見稿)，同比增26.61%；歸屬于母公司凈利潤為56.22億元，總計(jì)提出177個重點(diǎn)項(xiàng)目，同比增長21.47%。中聯(lián)、三一對經(jīng)濟(jì)勢的不同判斷所帶來的不同的現(xiàn)金管理、固定資產(chǎn)管理和風(fēng)險控制導(dǎo)致中聯(lián)業(yè)績尚好，總投資過萬億元。

同樣在8月20日，而三一危機(jī)顯現(xiàn)。三一對應(yīng)12年動態(tài)市盈率為10.55倍，重慶市發(fā)布工業(yè)領(lǐng)域主要產(chǎn)業(yè)三年振興規(guī)劃，而中聯(lián)僅為6.72倍，“十二五”期間，按照2012年7-9倍動態(tài)市盈率給予公司6個月合理價格區(qū)間8.45-10.87元，全市工業(yè)將累計(jì)投入1.5萬億元，中值為9.66元，建成7大千億級產(chǎn)業(yè)集群和30個百億級產(chǎn)業(yè)集群，較30日收盤價8.12元尚有19%上漲空間。鐵路設(shè)備：鐵路投資作為穩(wěn)增長的第一抓手，工業(yè)總產(chǎn)值突破3萬億元。產(chǎn)業(yè)包括電子信息、汽車、先進(jìn)裝備制造、綜合化工、新材料、能源、消費(fèi)類制造等。

據(jù)媒體報道，2012年固定資產(chǎn)投資力度于8月下旬第三次上調(diào)300億元提升為6100億元，近日，其中基建投資上調(diào)260億元為4960億元，貴州出臺3萬億元生態(tài)旅游投資計(jì)劃。根據(jù)規(guī)劃，鐵路車輛購置費(fèi)本次得以上調(diào)40億元。另外，3萬億元的投資計(jì)劃將在未來十年內(nèi)完成。貴州旅游發(fā)展和領(lǐng)導(dǎo)小組組長王富玉此前在聽取《貴州生態(tài)文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》階段成果匯報時稱，根據(jù)鐵道每日統(tǒng)計(jì)運(yùn)輸數(shù)據(jù)，規(guī)劃提出的“公園”的定位既彰顯了貴州的競爭優(yōu)勢，又凸顯了貴州的特征，把握了貴州旅游的核心。

8月13日，在黑龍江新聞辦緊急的新聞發(fā)布會上，《關(guān)于促進(jìn)全工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的若干政策措施》公布?！洞胧分荚诠膭钇髽I(yè)增加生產(chǎn)、幫助企業(yè)開拓市場、緩解企業(yè)資金壓力、減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

實(shí)際上，頻繁出爐的區(qū)域規(guī)劃并非限在一級層面。在穩(wěn)增長背景下，早在7月16日，浙江寧波市就下發(fā)了《市關(guān)于推進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型的若干意見》，26條新政內(nèi)容涉及清費(fèi)減稅、擴(kuò)大投資、調(diào)整結(jié)構(gòu)、科技創(chuàng)新、要素保障、營造氛圍六個方面。

7月23日，江蘇南京市發(fā)布《市關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需拉動消費(fèi)的若干意見》，出臺一系列擴(kuò)大內(nèi)需、拉動消費(fèi)的政策，涵蓋投資拉動、房地產(chǎn)消費(fèi)、汽車消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、文化體育娛樂消費(fèi)、教育消費(fèi)、健康消費(fèi)、會展消費(fèi)、節(jié)假日和新型方式消費(fèi)以及綠色消費(fèi)10個方面。

有些地方雖然沒有出臺文件，但是也發(fā)布了重點(diǎn)投資項(xiàng)目。7月26日，湖南長沙市對外宣布，2012年重大推介項(xiàng)目195個，總投資額達(dá)8292億元；8月12日，山西投資促進(jìn)有關(guān)人士在第四屆能博會新聞發(fā)布會上稱，本屆能博會簽約金額超萬億元。

打造地方特色產(chǎn)業(yè)

從區(qū)域規(guī)劃文件的區(qū)域角度分類看，除了級、市級，還有跨區(qū)域規(guī)劃。而從規(guī)劃內(nèi)容分類，則有產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、綜合規(guī)劃等。其中，資本市場最為關(guān)心的是規(guī)劃中涉及產(chǎn)業(yè)發(fā)展新思路方面內(nèi)容。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速面臨下行壓力、新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)亟待發(fā)現(xiàn)的背景下，具有發(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè)往往能夠刺激投資者的敏感神經(jīng)。

綜合性的區(qū)域性發(fā)展規(guī)劃(或意見)自2009年起密集出臺，至今雖然仍有一些規(guī)劃等待發(fā)布，但基本已遍布全國。已經(jīng)正式出臺規(guī)劃設(shè)計(jì)的區(qū)域有珠三角地區(qū)、海西經(jīng)濟(jì)區(qū)、江蘇沿海地區(qū)、橫琴新區(qū)、關(guān)中-天水經(jīng)濟(jì)區(qū)、中地區(qū)、黃河三角洲、海南國際旅游島、天津?yàn)I海新區(qū)、皖江城市帶、長三角地區(qū)等。

相關(guān)區(qū)域規(guī)劃之所以得到資本市場的高度關(guān)注，主要是因?yàn)楸环旁诹烁油怀龊椭匾奈恢茫鞔_區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的、空間布以及結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)和方向。業(yè)內(nèi)分析指出，當(dāng)前資本市場熱點(diǎn)較少，新的綜合性區(qū)域規(guī)劃的出臺依然能夠吸引投資者眼球。

據(jù)媒體報道，《中原經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃》編制啟動，《廣西西江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展總體規(guī)劃》正式批復(fù)，《攀西資源創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)規(guī)劃》上報發(fā)改委，《東北地區(qū)面北亞區(qū)域規(guī)劃綱要》已經(jīng)獲得批復(fù)，《寧夏內(nèi)陸型經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)規(guī)劃》編制調(diào)研正緊鑼密鼓，南沙發(fā)展規(guī)劃即將上報審批。

在新一輪的地方版產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃尤為引人關(guān)注。8月份獲得批復(fù)的《無錫傳感網(wǎng)創(chuàng)新示范區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要(2012-2020年)》明確提出，到2015年，無錫示范區(qū)擁有一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的物聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)，形成具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)集群；到2020年，集聚和培育一批國內(nèi)領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，成為具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)。

海南7月份批復(fù)的《海南熱帶作物產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》也是圍繞地方特色做文章。已經(jīng)上報發(fā)改委的《攀西資源創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)規(guī)劃》、發(fā)改委正在調(diào)研編制的《蘇南現(xiàn)代化示范區(qū)規(guī)劃》等走的則是高端路線。

重在提高投資效率

對于當(dāng)前出臺的地方規(guī)劃和投資計(jì)劃，有分析人士擔(dān)憂新一輪投資競賽正在展開，這不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不能真正提升經(jīng)濟(jì)潛在增長率。另有分析人士認(rèn)為，本輪投資不同于上一輪的四萬億投資，效率應(yīng)當(dāng)有所提升。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，從區(qū)域來看，中西投資需謹(jǐn)慎。當(dāng)前需要關(guān)注的不僅是經(jīng)濟(jì)總量問題，更是經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量問題。如2009年出臺的四萬億元投資計(jì)劃中，中西固定資產(chǎn)投資資金來自預(yù)算內(nèi)資金增長率分別為60.2%、89.2%，分別比東高13.8和42.8個百分點(diǎn)。正是由于這種行政性資金劃撥，其投資效益大大低于東地區(qū)。

通過梳理相關(guān)規(guī)劃也可以看出，鋼鐵、水泥等嚴(yán)重過剩、企業(yè)盈利能力較差的行業(yè)已無人問津，甚至像光伏這類項(xiàng)目，由于產(chǎn)能過剩，相關(guān)規(guī)劃中也鮮有提及，地方的做法趨于務(wù)實(shí)。

但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下行的背景下，銀行對于貸款的風(fēng)險評估會進(jìn)一步增強(qiáng)，這意味著一些發(fā)展前景不好、盈利預(yù)期較差的項(xiàng)目或者行業(yè)很難得到貸款。

此外，分析人士認(rèn)為，很多項(xiàng)目的實(shí)施需要基礎(chǔ)設(shè)施先行，鋼鐵、水泥等基建相關(guān)行業(yè)的需求將受到拉動，去房地產(chǎn)、去重化工業(yè)所帶來的需求下滑將得到一定彌補(bǔ)。

分區(qū)域規(guī)劃和投資計(jì)劃

公布時間 市 投資金額 投資計(jì)劃內(nèi)容

7月 廣東2353億元 廣東實(shí)施重大項(xiàng)目向民間投資公開招標(biāo)，首批共推出44項(xiàng)，總投資額2353億元，其中交通和城建項(xiàng)目的投資額占到近六成。8月底前還要公布第二批招標(biāo)項(xiàng)目并項(xiàng)目推介會。

7月 長沙市8292億元2012年重大推介項(xiàng)目195個，總投資額達(dá)8292億元。其中，重大項(xiàng)目涉及民生、綜合交通體系、城市設(shè)施體系、新型城市化布、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域。

8月 廣州市1984億元 下半年要重點(diǎn)抓好年度投資714億元的101個重點(diǎn)項(xiàng)目和列入現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)500強(qiáng)的120個項(xiàng)目；抓好國有企業(yè)總投資為1270多億元的76個續(xù)建和新開工項(xiàng)目。

8月 貴州3萬億元 《貴州生態(tài)文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，未來10年完成投資3萬億元。按照10年投資預(yù)期，每年為此規(guī)劃需投入1000億元左右，主要用于交通和醫(yī)院等基礎(chǔ)設(shè)施。

8月 重慶市1.5萬億元 “十二五”期間，按照2012年7-9倍動態(tài)市盈率給予公司6個月合理價格區(qū)間8.45-10.87元，全市工業(yè)將累計(jì)投入1.5萬億元，中值為9.66元，建成7大千億級產(chǎn)業(yè)集群和30個百億級產(chǎn)業(yè)集群，較30日收盤價8.12元尚有19%上漲空間。鐵路設(shè)備：鐵路投資作為穩(wěn)增長的第一抓手，工業(yè)總產(chǎn)值突破3萬億元。

8月 廣東1萬億元 《關(guān)于充分發(fā)揮海洋資源優(yōu)勢努力海洋經(jīng)濟(jì)強(qiáng)的決定》以及五個實(shí)施方案(征求意見稿)，總計(jì)提出177個重點(diǎn)項(xiàng)目，同比增長21.47%。中聯(lián)、三一對經(jīng)濟(jì)勢的不同判斷所帶來的不同的現(xiàn)金管理、固定資產(chǎn)管理和風(fēng)險控制導(dǎo)致中聯(lián)業(yè)績尚好，總投資約1萬億元。

8月 山西1萬億元 山西投資促進(jìn)在第四屆能博會新聞發(fā)布會上稱，簽約項(xiàng)目上千個、簽約金額超萬億

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