不利因素顯現(xiàn)下半年機(jī)械行業(yè)仍然看好

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2007年宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，在其加速作用下，機(jī)械行業(yè)上半年更是高速運(yùn)行，這種勢(shì)頭能否保持下去，保持到什么程度，其中有哪些制約因素等等問(wèn)題，頗受業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。日前，記者采訪了包括機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡惟慈、國(guó)泰君安證券分析師張錦燦、中金公司研究分析員羅曉春、長(zhǎng)城證券分析師徐星月等在內(nèi)的業(yè)界專(zhuān)家和投資領(lǐng)域分析人士，以期對(duì)此有一個(gè)比較客觀的判斷。

    上半年行業(yè)發(fā)展飄紅

    上半年機(jī)械行業(yè)發(fā)展飄紅。據(jù)萬(wàn)得資訊(Wind資訊)統(tǒng)計(jì)，136家可比機(jī)械行業(yè)上市公司上半年共實(shí)現(xiàn)收入1438.67億元，同比增長(zhǎng) 33.02%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)利潤(rùn)251.14億元，同比增長(zhǎng)30.72%；凈利潤(rùn)109.01億元，同比增長(zhǎng)57.64%。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，機(jī)械行業(yè)收入增長(zhǎng)主要依賴(lài)以下幾個(gè)因素：

    首先是機(jī)械行業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高。物耗、能耗降低，產(chǎn)品單位費(fèi)用得到有效控制，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率1~5月分別比上年同期提高0.64 個(gè)百分點(diǎn)和0.71個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)增加值率1~5月同比提高0.42個(gè)百分點(diǎn)；勞動(dòng)生產(chǎn)率1~5月同比提高23.61%。與此同時(shí)，機(jī)械工業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)一步加快，1~5月新產(chǎn)品對(duì)同期新增工業(yè)總產(chǎn)值的貢獻(xiàn)率為22.54%。宏觀經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來(lái)的內(nèi)需擴(kuò)張，使機(jī)械產(chǎn)品旺銷(xiāo)，1~5月共完成銷(xiāo)售產(chǎn)值 2.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.72%，產(chǎn)品銷(xiāo)售率96.9%。前5個(gè)月機(jī)械產(chǎn)品對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的自給率為80.3%，比上年同期提高了1.4個(gè)百分點(diǎn)。同期應(yīng)收賬款凈額9204億元，同比增長(zhǎng)23.4%；產(chǎn)成品3720億元，同比增長(zhǎng)22.66%。與同期產(chǎn)銷(xiāo)增長(zhǎng)情況比較，未出現(xiàn)新的積壓、滯銷(xiāo)等不良趨勢(shì)，產(chǎn)需銜接良好。工程機(jī)械行業(yè)在上半年的表現(xiàn)中比較突出。記者從國(guó)泰君安證券分析師張錦燦處了解到，1~4月，工程機(jī)械行業(yè)主要企業(yè)增速都在20%以上，行業(yè)仍處于較高景氣狀態(tài)。其中，中聯(lián)重科所在的長(zhǎng)沙建機(jī)院以75%的增速高居榜首，起重機(jī)和混凝土泵的高增長(zhǎng)是業(yè)績(jī)超預(yù)期的主因。其他增速較快的還有柳工集團(tuán)、安叉集團(tuán)、常林集團(tuán)和徐工集團(tuán)。徐工集團(tuán)的增長(zhǎng)中，徐州重型貢獻(xiàn)較大，主要源自起重機(jī)的高增長(zhǎng)，徐工科技也有15%以上的增長(zhǎng)。常林集團(tuán)的增長(zhǎng)也是超出預(yù)期的，其裝載機(jī)超過(guò)24%的增長(zhǎng)比較搶眼。

    其次是出口拉動(dòng)。1~6月機(jī)械行業(yè)出口增速高出進(jìn)口20個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差97億美元。前5個(gè)月，機(jī)械工業(yè)一般貿(mào)易出口額和加工貿(mào)易出口額在機(jī)械工業(yè)出口貿(mào)易總額中的比重分別為49.12%和45.72%，改變了長(zhǎng)期以來(lái)機(jī)械工業(yè)出口加工貿(mào)易高于一般貿(mào)易的狀況。其中以叉車(chē)、起重機(jī)、平地機(jī)、裝載機(jī)、壓路機(jī)等為代表的工程機(jī)械出口增長(zhǎng)迅速。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1~5月，工程機(jī)械行業(yè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總額4..6億美元。其中，進(jìn)口19.94億美元，同比增長(zhǎng) 25.8％；出口29.68億美元，同比增長(zhǎng)66.8％。出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)已成為拉動(dòng)行業(yè)銷(xiāo)售收入快速增長(zhǎng)的重要因素。

    進(jìn)口替代也成為機(jī)械行業(yè)擴(kuò)展市場(chǎng)的重要因素。從進(jìn)口產(chǎn)品的增速及結(jié)構(gòu)看，重噸位產(chǎn)品進(jìn)口替代明顯。50噸以上汽車(chē)吊、18噸以上壓路機(jī)、320馬力以上履帶推土機(jī)、履帶吊等進(jìn)口迅速下降。

    發(fā)展暗礁依舊存在

    在一片大好形勢(shì)下，機(jī)械行業(yè)發(fā)展中存在的一些暗礁也不能不引起我們的注意。

    以工程機(jī)械行業(yè)為例，作為與固定資產(chǎn)投資聯(lián)系最為緊密的行業(yè)，該行業(yè)的主要關(guān)注點(diǎn)為固定資產(chǎn)投資及銀行的貨幣政策。中金公司研究分析員羅曉春告訴記者，工程機(jī)械的高速增長(zhǎng)，并非如表面上看是由于“出口拉動(dòng)”的結(jié)果。事實(shí)上，近兩年來(lái)，我國(guó)工程機(jī)械的出口規(guī)模每年都以50%以上的速度增長(zhǎng)，就目前的形勢(shì)來(lái)看，增速已接近極限，出口并不能成為工程機(jī)械行業(yè)公司增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。根?jù)他的分析，當(dāng)固定資產(chǎn)投資和新增貸款均處于高增速的時(shí)候，工程機(jī)械會(huì)處于投資需求和貨幣購(gòu)買(mǎi)力共同推動(dòng)的雙高峰。但如果固定資產(chǎn)投資和新增貸款速度下滑，則工程機(jī)械銷(xiāo)售增速將減緩。目前的固定資產(chǎn)投資占GDP比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期的日本，在絕對(duì)值上看接近了50%，從長(zhǎng)期看，這個(gè)比重有下降的趨勢(shì)。最新的數(shù)據(jù)也顯示，固定資產(chǎn)投資7月增速已經(jīng)開(kāi)始下探，工業(yè)增加值增速也從頂端回落，宏觀需求環(huán)境不如上半年。因此，中金公司宏觀組預(yù)測(cè)，2008年固定資產(chǎn)增速將比2007年有所放緩，且貨幣條件將會(huì)比2007年適度從緊，因此工程機(jī)械行業(yè)的增長(zhǎng)速度在2008年將有所回落。

    機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡惟慈認(rèn)為，機(jī)械工業(yè)仍將面臨嚴(yán)峻的生產(chǎn)成本壓力和分原材料短缺的考驗(yàn)；有關(guān)門(mén)鼓勵(lì)進(jìn)口先進(jìn)機(jī)械裝備，估計(jì)下半年機(jī)械設(shè)備進(jìn)口將明顯上升，從而將擠占分國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；以大型聯(lián)合收割機(jī)和大中型拖拉機(jī)為代表的農(nóng)機(jī)產(chǎn)品的生產(chǎn)增長(zhǎng)乏力。

    下半年利好形勢(shì)繼續(xù)

    機(jī)械行業(yè)的發(fā)展，樂(lè)觀中有著隱憂(yōu)，狂熱中需要冷靜。但業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，總體來(lái)看，利好因素還是主要的。

    從內(nèi)需方面來(lái)看，平安證券責(zé)任有限公司分析員王合緒列舉了下半年及今后幾年內(nèi)機(jī)械行業(yè)諸多利好因素。其中《關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)》中禁止和限制進(jìn)口高污染、高消耗和已經(jīng)被淘汰的技術(shù)和設(shè)備，限制進(jìn)口國(guó)內(nèi)已經(jīng)具備能力的關(guān)鍵技術(shù)，取消整機(jī)和成套設(shè)備免稅政策，關(guān)鍵件實(shí)行稅收優(yōu)惠和免稅等政策，對(duì)我國(guó)的重礦機(jī)械、工程機(jī)械、機(jī)床工具、石油設(shè)備來(lái)說(shuō)是一個(gè)福音；鐵路（包括高速鐵路）加速，2007~2010年年均投資額3000億元以上，“十一五”期間新農(nóng)村公路將投資4000億元以上，這對(duì)工程機(jī)械、鐵路裝備行業(yè)將起到極大地拉動(dòng)作用；關(guān)閉小煤礦和發(fā)展大煤炭集團(tuán)，形成5~7 個(gè)億噸級(jí)煤炭大集團(tuán)等，將為礦山機(jī)械、采煤機(jī)械的發(fā)展提供廣闊市場(chǎng)。

     從外需以及進(jìn)口替代角度來(lái)看，長(zhǎng)城證券分析師徐星月認(rèn)為，的城市化進(jìn)程遠(yuǎn)未完成，新農(nóng)村正在加速實(shí)施，加之國(guó)內(nèi)工程機(jī)械產(chǎn)品無(wú)論從質(zhì)量還是服務(wù)方面均有長(zhǎng)足的進(jìn)步，對(duì)國(guó)外品牌的替代不斷進(jìn)行，因此預(yù)計(jì)“十一五”規(guī)劃前三年依然是工程機(jī)械需求高速增長(zhǎng)的時(shí)期。另?yè)?jù)工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)的專(zhuān)家介紹，目前只有挖掘機(jī)還是外資和合資公司占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)，但即使在挖掘機(jī)市場(chǎng)，隨著三一、中聯(lián)、柳工等企業(yè)的挖掘機(jī)逐漸研發(fā)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)整合加劇，形成世界性的大型機(jī)械集團(tuán)成為可能，進(jìn)口替代將可能最終完成。

    機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡惟慈在接受記者采訪時(shí)也表示，當(dāng)前，我國(guó)的內(nèi)資企業(yè)在和三資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，不斷提升市場(chǎng)份額，產(chǎn)品定位也由低檔向上不斷升級(jí)。他認(rèn)為，在這種勢(shì)頭下，未來(lái)我國(guó)機(jī)械工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品對(duì)我國(guó)境內(nèi)外資或合資機(jī)械工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品的進(jìn)一步替代是很有可能的。

    此外，在海外市場(chǎng)中，非洲、南美、南亞和東歐的基礎(chǔ)設(shè)施熱潮剛剛啟動(dòng)，且市場(chǎng)空間巨大，這將成為今后國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外開(kāi)拓的重點(diǎn)市場(chǎng)。以工程機(jī)械產(chǎn)品為例，我國(guó)的工程機(jī)械產(chǎn)品相比歐美等有明顯的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，可以預(yù)計(jì)，2007年、2008年我國(guó)工程機(jī)械出口將進(jìn)一步增長(zhǎng)。