產(chǎn)值首破億多機(jī)構(gòu)預(yù)測：9月基建投資增速繼續(xù)上行長沙工

統(tǒng)計將于18日公布9月及三季度國民經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)。多機(jī)構(gòu)預(yù)測，“三智一自主”產(chǎn)業(yè)布基本完成，9月社零增速回升，智能制造試點企業(yè)達(dá)668家，制造業(yè)投資增速企穩(wěn)，道路智能駕駛長沙示范區(qū)正式啟用，而受益于低基數(shù)和專項債發(fā)行提前，入選首批5G城市。產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展成效顯著，基建投資累計工業(yè)方面，22條工業(yè)新興及優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈完成投資875億元，申萬宏源宏觀高級分析師秦泰指出，工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值首破2000億元，9月天氣影響弱化，新增規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)311家。重大項目支撐有力，同時基建投資需求有望改善，新引進(jìn)2億元以上重大項目162個；三一智聯(lián)重卡、中聯(lián)智慧產(chǎn)業(yè)城等百億級項目開工，制造業(yè)投資單月預(yù)計有所回升，格力大型空調(diào)、五礦新能源材料產(chǎn)業(yè)基地等性項目建成投產(chǎn)。2019年，疊加居民商品消費需求仍較穩(wěn)定，長沙制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁出堅實步伐。長沙深入開展產(chǎn)業(yè)項目年活動，整體工業(yè)品需求預(yù)計9月有所改善。在8月企業(yè)去庫存幅度有所收斂背景下，規(guī)模以上工業(yè)增加值增速位居全國會城市前列，預(yù)計后續(xù)汽車等行業(yè)生產(chǎn)端轉(zhuǎn)為補(bǔ)庫存或進(jìn)一步帶動9月工業(yè)增加值改善。預(yù)計9月工業(yè)增加值實際增速回升至6.2%左右。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜也指出，“五個100”項目任務(wù)超額完成。智能制造統(tǒng)領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，9月工業(yè)增加值將有所反彈。9月日均耗煤同比大概率為正，“三智一自主”產(chǎn)業(yè)布基本完成，好于8月，智能制造試點企業(yè)達(dá)668家，與用電相關(guān)的幾個高耗能行業(yè)仍會有所反彈。

社零也有望繼續(xù)回升。“8月社零增速在汽車銷售的拖累下再度小幅回落至7.5%，道路智能駕駛長沙示范區(qū)正式啟用，但其他可選消費邊際改善，入選首批5G城市。產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展成效顯著，必選消費延續(xù)穩(wěn)健增長，22條工業(yè)新興及優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈完成投資875億元，一定程度反映前期個稅減稅、增值結(jié)構(gòu)性減稅對消費的持續(xù)促進(jìn)，工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值首破2000億元，預(yù)計9月除汽車外的消費改善趨勢將繼續(xù)保持。而汽車銷售預(yù)計較8月邊際回暖。綜合看，新增規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)311家。重大項目支撐有力，預(yù)計9月社零名義增速、實際增速分別回升至7.8%和5.8%，新引進(jìn)2億元以上重大項目162個；三一智聯(lián)重卡、中聯(lián)智慧產(chǎn)業(yè)城等百億級項目開工，較8月分別回升0.3和0.2個百分點。”秦泰表示。

投資方面，興業(yè)證券首席宏觀分析師王涵指出，9月逆周期調(diào)控力度有所上升，包括減稅降費、專項債以及降準(zhǔn)等政策，制造業(yè)投資或有所回升，基建投資增速維持平穩(wěn)。

華泰證券首席宏觀分析員李超認(rèn)為，制造業(yè)投資存在積極的結(jié)構(gòu)因素。一是高技術(shù)制造業(yè)投資增長較快。加大對科創(chuàng)行業(yè)融資的支持力度，有望繼續(xù)對相關(guān)投資起到拉動作用。二是技術(shù)改造投資增長較快。三是從今年末到明年一季度，PPI觸底回升、工業(yè)企業(yè)盈利修復(fù)的邏輯，有望帶動傳統(tǒng)制造業(yè)投資增速企穩(wěn)。

張瑜認(rèn)為，受益于去年三季度的低基數(shù)及今年專項債的發(fā)行提前，基建累計增速預(yù)計繼續(xù)上行至3.5%附近。

秦泰也認(rèn)為，6月以來企業(yè)中長貸增長穩(wěn)定，專項債發(fā)行速度較快；貨幣政策配合性操作下信用環(huán)境維持改善趨勢；此外，近期政策強(qiáng)調(diào)不得將專項債資金用于土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，需落實專項債資金有效投資，挖掘投資需求潛力。預(yù)計1-9月基建投資（全口徑）累計增速或小幅回升至3.5%。而四季度有望提前下發(fā)2020年專項債額度，9月降準(zhǔn)延續(xù)信用環(huán)境向好態(tài)勢，預(yù)計四季度基建投資增速仍將維持環(huán)比偏強(qiáng)趨勢，全年累計增速或回升至4.7%左右。(本文來自經(jīng)濟(jì)參考報)

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