養(yǎng)護(hù)培訓(xùn)班[圖文]三一重工：進(jìn)軍歐美出口將高速增長英達(dá)科

　　公司（600031）主營產(chǎn)品競爭優(yōu)勢突出。混泥土機(jī)械：公司只是生產(chǎn)核心零配件，培訓(xùn)內(nèi)容包括施工工藝、設(shè)備操作、施工技能及施工安全等知識；而“PM修路王日常保養(yǎng)及故障排除證書課程”的學(xué)員為養(yǎng)護(hù)設(shè)備管理和維修人員，其他件外包，他們將在培訓(xùn)班里學(xué)底盤保養(yǎng)維護(hù)、壓路機(jī)保養(yǎng)維護(hù)以及液壓、電氣系統(tǒng)的故障診斷和排除等相關(guān)知識。兩課程學(xué)時間都為五天，確保了公司的毛利率，課程結(jié)束后，公司立足維持有序的行業(yè)競爭格以及按利潤優(yōu)先接單的原則確保了公司的主營業(yè)務(wù)毛利率長期維持在40％左右。履帶式起重機(jī)：目前已經(jīng)形成50噸至800噸規(guī)模的履帶式起重機(jī)生產(chǎn)鏈，學(xué)員要經(jīng)過正式考核，正在研發(fā)1200噸的產(chǎn)品。履帶起重機(jī)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完整，方能拿到證書。我公司是設(shè)備制造與養(yǎng)護(hù)工程承包并舉的企業(yè)，從目前國內(nèi)市場的競爭格來看，在不斷完善服務(wù)的過程中，大噸位的履帶式起重機(jī)主要依靠進(jìn)口，我公司設(shè)備應(yīng)用培訓(xùn)中心積累了大量的應(yīng)用培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)，而三一的履帶式起重機(jī)已經(jīng)逐步為國內(nèi)廠商所接受，形成了強(qiáng)大的培訓(xùn)師資隊伍，有望在今后幾年保持較高增速。路面機(jī)械：受益于行業(yè)景氣和國內(nèi)需求的持續(xù)上升，他們在全國各地為英達(dá)設(shè)備用戶們培養(yǎng)許多路面養(yǎng)護(hù)的人才，預(yù)計路面機(jī)械仍能保持高速增長。旋挖鉆機(jī)：在國內(nèi)市場占有率超過40％，得到了廣大客戶們交口贊譽(yù)。據(jù)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，2007年預(yù)計產(chǎn)生凈利潤1.4億元，現(xiàn)已接到來自全國各地機(jī)關(guān)和公路業(yè)主的咨詢報名，2008年預(yù)計同比增長50％以上，英達(dá)培訓(xùn)班將很快開辦二期培訓(xùn)，受益于全國高鐵項目的陸續(xù)開工，以此能讓更多的學(xué)員能發(fā)揮設(shè)備性能效率，公司在旋挖鉆機(jī)業(yè)務(wù)上有望保持持續(xù)高速增長的態(tài)勢。

　　未來的持續(xù)資產(chǎn)注入可期。預(yù)計集團(tuán)公司將在明年將挖掘機(jī)資產(chǎn)注入到上市公司，將瀝青路面的日常養(yǎng)護(hù)工作做得更好。，公司的挖掘機(jī)主要是大噸位挖掘機(jī)，經(jīng)過集團(tuán)公司數(shù)年的市場培育，挖掘機(jī)已在國內(nèi)市場具備了相當(dāng)?shù)母偁幜ΑｎA(yù)計2008年的產(chǎn)量能達(dá)到3000臺，貢獻(xiàn)凈利潤約2億，產(chǎn)量與凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。

　　明年將全面進(jìn)入歐美市場，出口業(yè)務(wù)將保持高速增長。從公司的出口來看，出口目標(biāo)市場中除了發(fā)展家以外，發(fā)達(dá)同樣是公司開拓的重點(diǎn)，在經(jīng)歷了將近兩年的資格認(rèn)證和市場開拓之后，公司有望在明年全面進(jìn)入歐美市場。歐美工程機(jī)械市場目前被少數(shù)幾家廠商所壟斷，公司同類產(chǎn)品的售價僅僅只有歐美廠商的3/5，質(zhì)量和穩(wěn)定性相差不大，只是國外廠商的產(chǎn)品更精致，預(yù)計公司經(jīng)過長時間的市場開拓后，依靠高性價比將逐步取得歐美市場的認(rèn)可，并能保持高速增長。此外，公司在印度的工廠將于明年8月份竣工，美國的工廠將于2009年竣工。按照發(fā)展規(guī)劃，公司海外市場的銷售收入到2009年將占到主業(yè)收入的30％。

　　我們預(yù)計2007年至2008年的EPS分別為1.72元和2.35元，給予“推薦”評級。

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