頭式立銑刀徐工科技未來業(yè)績有賴起重機業(yè)務(wù)發(fā)力維

        徐工科技08年度業(yè)績大幅增長，提高了軸方向的重復(fù)精度。并通過在軸方向形成接觸面，但公司主營頹勢并未得到改善，可減輕接合位的負荷，業(yè)績?nèi)匀灰蕾嚬蓹?quán)轉(zhuǎn)讓巨額收益所致；但隨著公司重組的逐步完成，延長工具壽命?！　∫蚋呔妊b卸方便，主營產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，與需要調(diào)整刀具長度及安裝過熱裝置的燒嵌刀具相比，公司主營業(yè)務(wù)有望得到提振。

        徐工科技 (000425：27.51，調(diào)整時間可縮短。由于可輕松地調(diào)節(jié)刀柄長度，+0.18，易于根據(jù)不同的加工設(shè)定合適的刀具長度?！　〉额^直徑支持10～20mm。共備有用于連續(xù)加工、粗加工、半徑加工、球頭加工、倒角加工以及高進給加工的6種類型。刀具直徑為10～32mm，↑0.66%)近日公布年報，錐度有80、85、89和90°四種。，2008年公司實現(xiàn)營業(yè)收入3,354,209,316.93元，比去年同期增長2.69％；營業(yè)利潤127,498,440.40元，比去年同期增長210.24％，歸屬于母公司所有者的凈利潤110,442,948.95元，比去年同期增長346.75％。

       公司凈利潤大幅增長的主要原因是08年公司轉(zhuǎn)讓所持徐州工程機械集團進出口有限公司20％的股權(quán)，實現(xiàn)收益15,106.46萬元及該分股權(quán)自評估基準(zhǔn)日至股權(quán)過戶完成日之間的歸屬于公司的收益3,070萬元，公司08年投資收益1.86億元同比增幅8.79倍，比07年增加了1.74億元，遠超公司08年主營業(yè)務(wù)1,652.4萬元毛利潤額，導(dǎo)致公司在毛利同比僅增6.68％和期間費用增長41.45％的情況下仍能實現(xiàn)營業(yè)利潤同比210.24％的大幅增長。

        公司08年所有產(chǎn)品中，鏟運機械、壓實機械和路面機械的毛利率都不同程度提升，綜合毛利率增加0.29個百分點；除鏟運機械收入同比增長8.04％外，其它兩大主力產(chǎn)品的營收同比都是負增長，且公司鏟運機械的毛利率只有4.87％比較低，而壓實機械和路面機械的毛利率分別為11.18％和25.94％，因此主營的疲弱更多的體現(xiàn)為壓實機械和路面機械的市場影響所致。

        公司未來的業(yè)績亮點在于重組后產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，綜合毛利率將有所提高。資產(chǎn)收購前，公司主要收入和利潤來源是鏟運機械和壓實機械，產(chǎn)品盈利水平不高，而資產(chǎn)收購后主要產(chǎn)品起重機的毛利率約為17%，重組后綜合毛利率有望提高10百分點，因此公司的盈利水平將獲得提升。徐州重型是國內(nèi)工程起重機龍頭企業(yè)，特別是汽車起重機國內(nèi)市場占有率為55%居第一位；重組后，徐州重型機械有限公司銷售收入有望在公司收入中占比保守估計超過50%，因此新入的起重機產(chǎn)品將受益于基礎(chǔ)設(shè)施的，成為公司09年業(yè)績增長亮點。

        資料顯示，公司主營業(yè)績下滑，但公司的擴張步伐一直未停。08年9月份公司敲定關(guān)于購買南京春蘭汽車制造有限公司60％股權(quán)的議案，收購春蘭汽車后，公司可以以此為平臺，拓寬產(chǎn)品線，進入重型汽車領(lǐng)域。并且可以以較低的成本迅速進入重型卡車行業(yè)，抓住目前重型卡車市場發(fā)展的有利時機，為公司創(chuàng)造新的利潤增長點。公司還擬非公行股票購入資產(chǎn)，購入的資產(chǎn)主要是徐重，在標(biāo)的資產(chǎn)中，徐重占收入的比例 為95.54%、凈利潤的比例為95.69%；占與徐工科技合并報表收入的比例在65%以上，因此未來公司的重點產(chǎn)品將是起重機。

        2008年前三季，公司營業(yè)總收入27.8億元，同比增長8.9％；營業(yè)利潤1.22億元，同比增長286.8％；利潤總額1.22億元，同比增長307.94％；凈利潤1.09億元，同比增長295.52％。

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