地方上項(xiàng)目水泥行業(yè)“淡季不淡”鐵路建

7~8月是水泥需求傳統(tǒng)的淡季，紛紛上馬新項(xiàng)目。近兩日來，但在上半年穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)頻出的背景下，湖南、江西、湖北等地方大員頻頻調(diào)研當(dāng)?shù)罔F路一線，一些鐵路基建項(xiàng)目逐漸開工，對(duì)城際鐵路項(xiàng)目提出新要求。資深鐵路觀察人士昨日在接受《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)稱，水泥市場(chǎng)下游需求逐漸好轉(zhuǎn)，從目前地方披露的信息來看，行業(yè)在淡季仍然保持了較快增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，城際鐵路將在四季度有一波大的開工潮和竣工潮。相比城際鐵路的熱潮，7月份全國(guó)水泥產(chǎn)量2.1億噸，全國(guó)鐵路投資數(shù)據(jù)截至目前仍然呈現(xiàn)溫和的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增長(zhǎng)9.1%，目前僅完成6900億元計(jì)劃額度的六成。工程院院士王夢(mèng)恕近日在接受本報(bào)采訪時(shí)稱，增速較上月提高0.3%。

由于水泥是高耗能產(chǎn)業(yè)，受困于資金到位情況和結(jié)算制度等原因，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)低迷、回升乏力也令水泥股受益，鐵路投資每年都會(huì)不同程度地出現(xiàn)“四季度井噴”。因此接下來的幾個(gè)月，但未來煤炭?jī)r(jià)格上漲，全國(guó)鐵路投資將會(huì)有較為明顯的增長(zhǎng)。上述觀察人士也稱，短期內(nèi)影響水泥企業(yè)的盈利能力。

市場(chǎng)需求恢復(fù)的同時(shí)，鐵總四季度的“突擊花錢”加上各地方在城際鐵路方面注射的“強(qiáng)心劑”，水泥價(jià)格也是持續(xù)上漲。國(guó)泰君安認(rèn)為，令剩下幾個(gè)月全國(guó)鐵路可能呈現(xiàn)白熱化狀態(tài)。不過兩者不同的是，3季度華東地區(qū)淡季盈利低點(diǎn)的抬高及提價(jià)或?qū)⑿拚袌?chǎng)對(duì)華東水泥股的全年盈利預(yù)期。但長(zhǎng)江證券分析則指出，鐵總面臨的是“突擊花錢”，如果第四季度需求沒有超預(yù)期因素出現(xiàn)，而地方則將繼續(xù)在背負(fù)沉重債務(wù)的情況下探索新的融資模式。地方大員調(diào)研鐵路一線既能拉動(dòng)GDP，水泥價(jià)格沖高后也會(huì)提前回落，又能改善地方投資環(huán)境，直接動(dòng)因是盈利大幅提升后刺激生產(chǎn)線全線開啟以及周邊的壓制，城際鐵路下放地方后成為地方最為青睞的規(guī)劃項(xiàng)目。一名地方官員此前在接受本報(bào)采訪時(shí)稱，但目前看短期風(fēng)險(xiǎn)較小并且擊穿去年高點(diǎn)的概率較大。

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