鋼價(jià)底基本探明 螺紋鋼醞釀多逼空行情

華夏時(shí)報(bào)報(bào)道   本周，上海期貨交易所螺紋鋼期貨價(jià)格穩(wěn)中有升，持倉(cāng)量明顯放大，多空主力爭(zhēng)奪之勢(shì)逐步增強(qiáng)。主力合約1002在本周一以3905元/噸低開(kāi)后，最低快速下探至3890元/噸，隨即止跌反彈，當(dāng)日以3998元/噸收盤(pán)。本周二至本周三，基本圍繞4000元/噸上下波動(dòng)。本周五，繼續(xù)向上反彈，開(kāi)始擺脫4000元/噸整數(shù)關(guān)的牽制。周末收盤(pán)報(bào)4064元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)3937元/噸，上升127元/噸，周漲幅為3.23%。

    據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，目前投資者對(duì)螺紋鋼期貨價(jià)格的后市走向存在明顯分歧，多空主力處于相對(duì)平衡的狀態(tài)?；蛟S，這只是大行情來(lái)臨之前的暫時(shí)平靜。隨著螺紋鋼期貨的總持倉(cāng)向上突破150萬(wàn)手的大關(guān)，螺紋鋼期貨演繹“多逼空”的可能性正在上升。

    11月6日，東證期貨高級(jí)金屬分析師黃帥在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)明確表示，無(wú)論是從基本面還是從技術(shù)面等角度看，他都傾向于看多?！邦A(yù)計(jì)今年年底前，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）有望轉(zhuǎn)正，屆時(shí)整個(gè)商品市場(chǎng)都將確立上漲態(tài)勢(shì)。最近黃金價(jià)格已提前啟動(dòng)，螺紋鋼后市走勢(shì)看好?！彼f(shuō)。

    社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)下滑

    居高不下的庫(kù)存和鋼鐵廠不愿減產(chǎn)的行為是構(gòu)成很多投資者做空螺紋鋼期貨的依據(jù)。然而，多位分析師的最新研究卻表明，這可能是螺紋鋼價(jià)格已處于谷底的特征。

    據(jù)來(lái)自東興證券的數(shù)據(jù)，從今年8月初開(kāi)始，鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，26個(gè)城市的螺紋鋼庫(kù)存在10月中旬達(dá)到417萬(wàn)噸。但從最新的情況來(lái)看，下游用鋼企業(yè)出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)存需求，中間商庫(kù)存可能在下降。截至10月底統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，26個(gè)城市的螺紋鋼庫(kù)存為396萬(wàn)噸，已比10月中旬有所下降。

    東興證券分析師孫繼青認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期的大跌，鋼材價(jià)格已基本探明底，其原因有三：一是社會(huì)庫(kù)存不再上漲，下游補(bǔ)庫(kù)會(huì)使得中間商庫(kù)存有下降趨勢(shì)；二是鋼鐵產(chǎn)量在創(chuàng)出新高之后，后續(xù)月份產(chǎn)量會(huì)有所下降；三是由于有鐵礦石談判的預(yù)期，礦石價(jià)格開(kāi)始上漲，都說(shuō)明鋼材價(jià)格底可能基本確立，鋼材價(jià)格的上漲值得期待。

    黃帥分析，在鋼鐵廠的產(chǎn)能利用率維持在頂峰的背景下，最近兩周螺紋鋼的庫(kù)存連續(xù)小幅下降，這就向市場(chǎng)發(fā)出一個(gè)重要的信號(hào)，即下游的消費(fèi)需求正在恢復(fù)。

    成本保持升值預(yù)期

    原材料成本趨升的態(tài)勢(shì)也給螺紋鋼走勢(shì)帶來(lái)支持。興業(yè)證券研究員蘭杰發(fā)現(xiàn)，隨著近期鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，原材料市場(chǎng)大分產(chǎn)品小幅上漲，如進(jìn)口鐵礦石、生鐵、廢鋼、方坯、進(jìn)口煤等均有小幅上漲；而進(jìn)口煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲，主要是國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，鋼鐵、電力行業(yè)煤炭需求量增大。

    通聯(lián)期貨研發(fā)倪偉淼認(rèn)為，以寶鋼為代表的中方代表團(tuán)將與礦商展開(kāi)2010年鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)首輪談判。但相比較老調(diào)重彈的中鋼協(xié)方案，市場(chǎng)近期的目光更為關(guān)注印度礦市場(chǎng)。印度作為澳大利亞、巴西之后的第鐵礦石供應(yīng)國(guó)，由于國(guó)內(nèi)礦企多且小，很難進(jìn)入鐵礦石談判體系。據(jù)悉，截至目前，青島港63.5%印度粉礦CIF參考報(bào)價(jià)高位盤(pán)整，報(bào)價(jià)在94-96美元/噸，較礦企的臨時(shí)鐵礦石價(jià)格均有一定的升水。

    由于國(guó)內(nèi)對(duì)于鐵礦石進(jìn)出口市場(chǎng)整頓并未表現(xiàn)出太大的熱情，反而更為關(guān)注短期現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)。因此，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)鐵礦石價(jià)格保持了良好的升值預(yù)期。

    震蕩筑底 等待突破

    海通期貨分析師田崗鋒向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，現(xiàn)在螺紋鋼期貨處于一個(gè)震蕩筑底的過(guò)程，但在經(jīng)過(guò)充分的整理之后，肯定會(huì)出現(xiàn)一個(gè)突破的方向。他注意到本周期鋼尾盤(pán)多次上演劇烈行情，投機(jī)資金推動(dòng)期貨價(jià)格迅速變化，并引發(fā)跟風(fēng)單及止損單入市。因此，他提醒投資者須注意這種短線波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    而從需求來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)回暖的確立，房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積同比繼續(xù)大幅上漲，9月份開(kāi)工面積也大幅上漲56.3%，比8月份加速上漲，隨著銷(xiāo)量的大幅增加，開(kāi)工面積將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，對(duì)未來(lái)鋼鐵需求產(chǎn)生積極影響。

    長(zhǎng)城證券分析師喬培濤也認(rèn)為，明確的利好因素是9月份地產(chǎn)新開(kāi)工數(shù)據(jù)超預(yù)期，10月份數(shù)據(jù)延續(xù)這一同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的可能性亦較大。不過(guò)，他同時(shí)指出，從鋼材經(jīng)銷(xiāo)商反映的情況看，下游走貨并沒(méi)有明顯放大跡象，地產(chǎn)對(duì)于建筑鋼需求的再次拉動(dòng)似乎還僅停留在紙面上，實(shí)際需求并沒(méi)有數(shù)字顯示的樂(lè)觀，抑或地產(chǎn)需求的放大需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能得以體現(xiàn)。

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