魔如何表白三一重工銷售：下月或迎第二輪小幅漲價(jià)華菱星

自4月中旬以來，受復(fù)工需求和進(jìn)口零配件趨緊的雙重影響，多家工程機(jī)械巨頭宣布漲價(jià)，其中包括A股工程機(jī)械板塊龍頭企業(yè)三一重工。

在市值翻倍突破千億大關(guān)的2019年，三一重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入756.66億元，同比增長35.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤112.07億元，同比增長83.23%，交出營收和凈利潤“雙增”的成績單。

不過，進(jìn)入2020年，受疫情影響，下游需求一季度同比萎縮，雖然3月開始回暖，但仍無法扭轉(zhuǎn)一季度整體業(yè)績的下滑。今年1-3月，三一重工實(shí)現(xiàn)營收172.66億元，同比下降18.92%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21.94億元，同比下滑31.90%。

進(jìn)入4月，復(fù)工需求進(jìn)一步恢復(fù)，疊加國外新冠肺炎疫情蔓延導(dǎo)致進(jìn)口配件趨緊，三一重工等工程機(jī)械巨頭相繼宣布起重機(jī)等產(chǎn)品漲價(jià)。

三一重工華南銷售人員對記者表示，“開工多了，買機(jī)械的人也多了，以前很多產(chǎn)品有現(xiàn)貨，現(xiàn)在要排隊(duì)。工廠的意思是應(yīng)該還會(huì)漲價(jià)，零配件不少是國外件，受疫情影響，很多供應(yīng)商供不了貨，價(jià)格可能還會(huì)上調(diào)，估計(jì)下個(gè)月末就會(huì)第二輪漲價(jià)，我也說不準(zhǔn)。”

工程機(jī)械產(chǎn)品需求回升引發(fā)漲價(jià)潮

由梁穩(wěn)根掌舵的三一重工于2003年7月登陸上交所主板上市交易，公司主要從事工程機(jī)械的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，產(chǎn)品包括混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、樁工機(jī)械和筑路機(jī)械等。

2019年無疑是三一重工的收獲年，其混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、樁工機(jī)械和路面機(jī)械產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)收入232.00億元、276.24億元、139.79億元、48.10億元和21.48億元，同比增長36.76%、43.52%、49.55%、2.54%和0.71%。

與此同時(shí)，三一重工股價(jià)也從2019年年初的8.08元/股增長至年末的17.05元/股，累計(jì)漲幅達(dá)111%，總市值由650億元增長至1437億元，凈增長787億元。三一重工指出，2019年，國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境保護(hù)力度加強(qiáng)、設(shè)備更新需求增長、人工替代效應(yīng)等因素推動(dòng)工程機(jī)械銷售增加，是公司營收增長的主要原因。

今年以來，三一重工整體股價(jià)仍呈上漲趨勢，尤其是3月中旬后，股價(jià)迎來一波較快的增長，截至5月12日13時(shí)30分，三一重工股價(jià)下跌0.05%，報(bào)收20.51元/股，較今年年初股價(jià)17.05元/股上漲20%，總市值逾1700億元。

注：截圖自同花順行情——三一重工2019年年初至今的股價(jià)走勢

根據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，今年1-3月挖掘機(jī)銷量合計(jì)6.9萬臺，下滑8.2%，其中，1-2月銷量同比分別下滑15.4%和50.5%，不過，挖掘機(jī)銷量增速在3月份開始轉(zhuǎn)正。數(shù)據(jù)顯示，今年3月，挖機(jī)行業(yè)合計(jì)銷量4.9萬臺，同比增加5130臺、同比增長11.6%。

對此，國金證券在近期發(fā)布的研報(bào)中表示，國內(nèi)挖掘機(jī)需求大增，大超市場預(yù)期。其表示，在疫情全球擴(kuò)散背景下，基建作為純內(nèi)需行業(yè)，將是政策發(fā)力的重點(diǎn)。近期國內(nèi)財(cái)政及貨幣政策持續(xù)加碼，社融加速，基建加速趨勢已十分明顯。

華創(chuàng)證券研報(bào)則表示，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及逆周期調(diào)節(jié)政策加碼，3月中以來挖機(jī)銷售恢復(fù)，4月份進(jìn)入銷售旺季，預(yù)計(jì)二季度恢復(fù)增長。

國金證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三一重工3月挖掘機(jī)銷量12800臺，居行業(yè)第一，同比增長14.2%，市占率25.9%；徐工機(jī)械3月挖掘機(jī)銷量8403臺，排名第二，同比增長34.7%，市占率17%。

下游需求的增加，成為工程機(jī)械行業(yè)分產(chǎn)品漲價(jià)的因素之一。

據(jù)多家券商研報(bào)披露，4月9日，三一重工宣布公司的混凝土泵車價(jià)格將上調(diào)5%-10%；4月11日，三一重工宣布對小型挖掘機(jī)價(jià)格上調(diào)10%，對中大型挖掘機(jī)價(jià)格上調(diào)5%；4月30日，三一重工宣布對起重機(jī)價(jià)格上調(diào)5%。

在起重機(jī)漲價(jià)的通知中，三一重工則點(diǎn)出了這輪漲價(jià)的另外一個(gè)原因——零件采購成本的上漲。其表示，受新冠肺炎疫情影響，起重機(jī)海內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿捷^大沖擊，配套件供應(yīng)出現(xiàn)緊張面，起重機(jī)零件采購成本大幅上漲。

海外疫情導(dǎo)致采購成本增加

三一銷售人員稱“下月末或迎第二輪漲價(jià)”

對于近期出現(xiàn)的工程機(jī)械漲價(jià)潮，三一重工華南銷售人員對新京報(bào)記者表示，“開工多了，買機(jī)械的人也多了，以前很多產(chǎn)品有現(xiàn)貨，現(xiàn)在要排隊(duì)。工廠的意思是應(yīng)該還會(huì)漲價(jià)，零配件不少是國外件，受疫情影響，很多供應(yīng)商供不了貨，價(jià)格可能還會(huì)上調(diào)，估計(jì)下個(gè)月末就會(huì)第二輪漲價(jià)，我也說不準(zhǔn)。”其表示，供貨期比以前也長了，配件供應(yīng)商有時(shí)候供貨不是很足，視產(chǎn)品不同，交貨期在10多天到1個(gè)月不等。

國金證券研報(bào)分析稱，由于海外疫情暴發(fā)，歐洲日本等地的發(fā)動(dòng)機(jī)、液壓件以及重卡底盤廠家相繼停工或減產(chǎn)，短期對行業(yè)供應(yīng)鏈有影響，主機(jī)廠原材料采購成本增加。龍頭主機(jī)廠三一重工、徐工機(jī)械以及中聯(lián)重科選擇上調(diào)挖掘機(jī)與泵車價(jià)格，后續(xù)柳工等其余主機(jī)廠跟進(jìn)調(diào)整，整個(gè)行業(yè)價(jià)格向上浮動(dòng)5%-10%。

國金證券指出，與汽車產(chǎn)業(yè)鏈相同，工程機(jī)械行業(yè)具有全球分布、產(chǎn)業(yè)鏈長、透明度低的特點(diǎn)，單個(gè)零件的短缺可能為整機(jī)生產(chǎn)帶來供給端制約，進(jìn)而影響對終端、客戶的供貨交付。全球工程機(jī)械核心件，如發(fā)動(dòng)機(jī)、液壓件等產(chǎn)業(yè)鏈正?；幕謴?fù)時(shí)間將是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)緩解的主要影響因素。

有分析對這輪漲價(jià)提示風(fēng)險(xiǎn)，華泰證券近期研報(bào)指出，這輪漲價(jià)量價(jià)齊升較難持續(xù)，下半年銷量走勢有待觀察。此次漲價(jià)的持續(xù)性將主要取決于未來銷量的持續(xù)性。

華泰證券認(rèn)為，挖掘機(jī)行業(yè)經(jīng)歷連續(xù)4年高增長后，2020年有望平穩(wěn)發(fā)展，下半年銷量走勢尚待觀察。需求方面，已進(jìn)入后城鎮(zhèn)化時(shí)代，后續(xù)逆周期投資會(huì)更傾向于穩(wěn)。此外，基建投資增速有望上行，但地產(chǎn)新開工與施工預(yù)期謹(jǐn)慎。新京報(bào) 肖瑋 李云琦

標(biāo)簽：三一重工