政關(guān)系微動(dòng)談經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：逼近下限時(shí)側(cè)重穩(wěn)增長(zhǎng)

近日，構(gòu)建地方稅體系，先后主持分區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會(huì)，加快預(yù)算制度和養(yǎng)老、醫(yī)療體制等。學(xué)者認(rèn)為，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行研究和分析。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲悉，從6月底向全國(guó)會(huì)提交的2012年財(cái)政決算報(bào)告即可看出，在這兩次會(huì)議上，上收分事權(quán)和取消下放分專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付等涉及地方財(cái)政關(guān)系的方向已經(jīng)相對(duì)明確，針對(duì)如何平衡“穩(wěn)增長(zhǎng)”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”的問題，并開始有所動(dòng)作。財(cái)稅被認(rèn)為是進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)的突破口，表示，今年將拿出方案，當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間時(shí)，然而半年已過，主推調(diào)結(jié)構(gòu)、促；當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逼近下限時(shí)，方案尚未發(fā)布。學(xué)者預(yù)計(jì)將在十八屆三中上拿出這一輪財(cái)稅的方向，要以穩(wěn)增長(zhǎng)、控風(fēng)險(xiǎn)為主，隨后再進(jìn)行細(xì)化。地方收入劃分格將調(diào)整關(guān)于財(cái)稅，同時(shí)兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)、促。他還表示，在發(fā)言中，上下限指標(biāo)值不會(huì)一成不變。

考慮到目前經(jīng)濟(jì)增速放緩的現(xiàn)狀，談到的第一點(diǎn)就是，當(dāng)前政策取向中“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要性日益凸顯。此前有人士向本報(bào)透露，調(diào)整和地方支出責(zé)任，預(yù)期在投資和消費(fèi)政策方面會(huì)有一定寬松，適當(dāng)增加的支出責(zé)任，包括促進(jìn)信息消費(fèi)、鐵路投資、棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能環(huán)保投資等方向?qū)⒊蔀橹攸c(diǎn)。而出口方面，保障市場(chǎng)更加統(tǒng)一、公平和基本公共服務(wù)的全國(guó)均等化。和地方支出責(zé)任和財(cái)力不匹配已有共識(shí)，商務(wù)已于6月下旬至7月上旬赴沿海市調(diào)研，按照最初分稅制設(shè)計(jì)，真正的政策或許將在7月下旬密集出臺(tái)。

“底線”與就業(yè)

統(tǒng)計(jì)近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，在公共財(cái)政收入分配上，二季度GDP增速達(dá)7.5%，拿大頭，經(jīng)濟(jì)增速繼一季度后繼續(xù)放緩。多名專家在接受本報(bào)采訪時(shí)表示，地方拿小頭，下半年經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)存在下滑的壓力，比例基本在6∶4，這一判斷得到分相關(guān)門人士的肯定。

在上述兩次會(huì)議上針對(duì)“上限”和“下限”概念時(shí)表示，近些年這一比重逐漸變?yōu)?∶5。但學(xué)界認(rèn)為，判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是否處于合理區(qū)間，“上限”就是監(jiān)測(cè)、控制CPI，防通脹；“下限”主要看GDP和就業(yè)率，就是穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)。保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間，上下限指標(biāo)值不會(huì)一成不變。

一名接近人士對(duì)本報(bào)分析稱，盡管有意在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式上淡化GDP指標(biāo)，但GDP作為宏觀經(jīng)濟(jì)的核心數(shù)據(jù)具有不可替代性。他認(rèn)為，7.5%的年度增速目標(biāo)值是根據(jù)各種情況計(jì)算出來的合理指數(shù)，應(yīng)該是所指的“下限”，但“下限”并不等于“底線”，“底線”應(yīng)該是一個(gè)參考就業(yè)計(jì)算出來的數(shù)據(jù)。

新華網(wǎng)21日發(fā)文稱，要確保2020年全面建成小康社會(huì)，實(shí)現(xiàn)GDP比2010年翻一番的目標(biāo)，今后幾年經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)速度至少要達(dá)到6.9%以上。所以，對(duì)于經(jīng)濟(jì)而言，增速低于7%這個(gè)“底線”是不允許的。

參事室特約研究員姚景源在接受本報(bào)采訪時(shí)稱，就業(yè)是一個(gè)滯后指標(biāo)，所以目前“穩(wěn)增長(zhǎng)”仍是宏觀經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)重要任務(wù)，只有把增長(zhǎng)穩(wěn)住了，就業(yè)才不會(huì)出現(xiàn)問題，也能為調(diào)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造基礎(chǔ)和空間。

根據(jù)測(cè)算，現(xiàn)階段我國(guó)要保持失業(yè)率控制在5%左右，GDP增速就要保持在7.2%以上，否則就會(huì)沖擊就業(yè)。上述人士稱，按過去的經(jīng)驗(yàn)看，GDP增速低于6.9%時(shí)會(huì)對(duì)就業(yè)產(chǎn)生明顯影響。因此他判斷容忍GDP增速的“底線”應(yīng)為7%。

在上述講話中提出，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間，上下限指標(biāo)值不會(huì)一成不變。GDP和就業(yè)率不是簡(jiǎn)單的數(shù)量關(guān)系，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)總量很大的時(shí)候較低的增長(zhǎng)率也能保障較高的就業(yè)率，而經(jīng)濟(jì)總量較小的時(shí)候即使有較高的增長(zhǎng)率也不一定能保障充分就業(yè)。

上述人士認(rèn)為，7.5%的增速目標(biāo)就已經(jīng)考慮到了我國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的客觀規(guī)律和經(jīng)濟(jì)體量大的客觀情況，如今GDP每增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，難度和容積都不同。隨著服務(wù)業(yè)的發(fā)展等客觀情況的改變，經(jīng)濟(jì)增速適當(dāng)降低也是能保住就業(yè)的。

多領(lǐng)域政策胎動(dòng)

在剛剛閉幕的二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議上，財(cái)政長(zhǎng)表示，經(jīng)濟(jì)上半年增速盡管有所放緩，但就業(yè)形勢(shì)不錯(cuò)。他還表示，不會(huì)像2008年那樣再次推出大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策，而是通過推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、城鎮(zhèn)化，更好地發(fā)揮市場(chǎng)內(nèi)生性的作用，促進(jìn)增長(zhǎng)和就業(yè)。

不過，市場(chǎng)近期一直預(yù)期將有溫和措施出臺(tái)支持“穩(wěn)增長(zhǎng)”。特別是對(duì)于“三駕馬車”將以何種組合拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，成為了下半年政策層面的焦點(diǎn)。

分析稱，上半年凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為0.9%，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠?jī)?nèi)需，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在發(fā)生積極變化。將繼續(xù)通過促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

本報(bào)上周報(bào)道稱，歷經(jīng)1~4月出人意料的外貿(mào)增速，經(jīng)過整頓，5~6月份真實(shí)進(jìn)出口狀況終于“現(xiàn)形”。疲軟的數(shù)據(jù)已經(jīng)引發(fā)高層的高度警惕，并已加緊研究署新的政策出臺(tái)。

目前看來，在外需疲軟的背景下，促進(jìn)進(jìn)出口環(huán)節(jié)的便利化、降低收費(fèi)、加強(qiáng)信貸支持、加速自貿(mào)區(qū)等措施正在醞釀中，以此穩(wěn)定外貿(mào)形勢(shì)。

在上述講話中提出，加入WTO曾經(jīng)極大促進(jìn)我國(guó)的和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，現(xiàn)在要更進(jìn)一步擴(kuò)大。過去我們的主要是貿(mào)易，現(xiàn)在還將涉及投資，比如我們正在和美國(guó)進(jìn)行的雙邊投資保護(hù)協(xié)定談判，要通過不斷來促進(jìn)。

在投資和消費(fèi)方面，7月12日的常務(wù)會(huì)議明確提出加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)信息消費(fèi)。會(huì)議稱，發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)信息消費(fèi)，不僅有利于破解資源環(huán)境制約、釋放消費(fèi)潛力，而且會(huì)拉動(dòng)有效投資，帶動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)。

一名接近高層的研究人士此前對(duì)本報(bào)表示，與消費(fèi)和出口相比，投資作為傳統(tǒng)刺激政策，將作為的“殺手锏”審慎使用。“棚戶區(qū)改造、鐵路投資等已經(jīng)啟動(dòng)，城鎮(zhèn)化所帶來的基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建也將發(fā)揮作用。”他說。

盤活存量貨幣

盡管在經(jīng)濟(jì)下行的背景下，“穩(wěn)增長(zhǎng)”正被日益放在更加重要的位置，但高層仍舊十分關(guān)注中長(zhǎng)期的“調(diào)結(jié)構(gòu)”問題。前述人士對(duì)本報(bào)表示，目前對(duì)調(diào)結(jié)構(gòu)的解讀大多集中在產(chǎn)能過剩方面，產(chǎn)能問題只是其中一個(gè)分，經(jīng)濟(jì)還存在許多深層次的矛盾。

在上述講話中明確指出，擴(kuò)大內(nèi)需是最大的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也是穩(wěn)增長(zhǎng)的根本之策。

在當(dāng)前調(diào)結(jié)構(gòu)的具體方向上，指出，一是區(qū)域結(jié)構(gòu)。要促進(jìn)中東西協(xié)調(diào)發(fā)展，推進(jìn)西大。二是結(jié)構(gòu)。要推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，加快棚戶區(qū)、城中村改造等。三是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。目前存在第一、二產(chǎn)業(yè)分領(lǐng)域產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，而第三產(chǎn)業(yè)特別是服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后的情況。此外，還有內(nèi)需和外需不足、金融資源錯(cuò)配等問題。

事實(shí)上，此前銀行間“錢荒”的問題，就是金融資源錯(cuò)配的一種反映。在當(dāng)前資金面總體偏緊的情況下，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系也得到了決策者的高度關(guān)注。

中信建投宏觀分析師胡艷妮認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)的下滑仍在可控范圍內(nèi)，管理層可通過貨幣和財(cái)政政策進(jìn)行對(duì)沖。“資金收緊更多從規(guī)范角度、化解金融風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，不以集中暴露風(fēng)險(xiǎn)為目的，目前是可控的，分外資大行認(rèn)為將發(fā)生金融危機(jī)顯然言之過早。”

上海重陽(yáng)投資管理有限公司總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官王慶認(rèn)為，在整個(gè)宏觀貨幣環(huán)境處于中性偏緊的條件下，無論銀行還是企業(yè)，才有動(dòng)力做存量調(diào)整，做減法而不是做加法。

在盤活金融資產(chǎn)方面，王慶認(rèn)為核心在于更準(zhǔn)確地確定資產(chǎn)價(jià)格。更準(zhǔn)確的資產(chǎn)價(jià)格要發(fā)揮金融市場(chǎng)價(jià)格的基礎(chǔ)性作用，從而幫助資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

一些業(yè)內(nèi)人士表示，無論如何，從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行角度看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，增長(zhǎng)動(dòng)力不足，全年延續(xù)平穩(wěn)偏軟的“弱復(fù)蘇”態(tài)勢(shì)已成定。如何找好“抓手”實(shí)現(xiàn)“盤活存量”，已成為形勢(shì)逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵之一。

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