機(jī)械行業(yè)：未來六個月偏向謹(jǐn)慎樂觀

    第八屆新財富最佳分析師機(jī)械行業(yè)第一名招商證券劉榮提出，基于對2011年宏觀面“緊貨幣寬財政”的判斷，機(jī)械行業(yè)未來六個月偏謹(jǐn)慎樂觀，收緊的貨幣政策對機(jī)械行業(yè)影響不容小視的。

    劉榮說，機(jī)械行業(yè)長期還是增長的趨勢，但是因為跟宏觀政策的調(diào)控、財政政策的規(guī)劃，還有一些貨幣政策的波動有關(guān)系，所以這個行業(yè)的周期性也是很明顯的。從投資策略上來看，要踏準(zhǔn)政策周期，把握行業(yè)周期。

    劉榮認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的階段，在這個階段城鎮(zhèn)化發(fā)展的趨勢、新經(jīng)濟(jì)的要求等使很多機(jī)械行業(yè)受益，包括鐵路設(shè)備、功能機(jī)械、海洋工程和核電裝備，而軌道交通、新能源裝備和工程機(jī)械將更為樂觀。

    軌道交通方面，2011年、2014年是竣工高峰，對上市公司的業(yè)績貢獻(xiàn)也非常大。從劉榮的定單來看，未來兩年都會出現(xiàn)比較大的增長，南車、北車的動車組每年交付80%，明年還將增長80%。工程機(jī)械已經(jīng)進(jìn)入更新和升級的高峰，經(jīng)過今年的高增長，基本上所有的公司仍出現(xiàn)產(chǎn)能不足，都在推動再融資和擴(kuò)產(chǎn)計劃。

    劉榮認(rèn)為，房地產(chǎn)投資是判斷工程機(jī)械行業(yè)明年是否超預(yù)期的關(guān)鍵，如果房地產(chǎn)的投資還能有25%的增長，工程機(jī)械行業(yè)成長可期。

    能源裝備行業(yè)是當(dāng)前仍沒有復(fù)蘇的行業(yè)，國內(nèi)上市公司標(biāo)的非常少，而且行業(yè)規(guī)模也比較小，劉榮認(rèn)為未來這個行業(yè)在自身成長、能源整合以及對社會需求的拉動方面會帶來驚喜。

    劉榮提出，深?？碧胶Ｑ蠊こ淘O(shè)備未來要翻倍，由于國內(nèi)該行業(yè)與國外如新加坡、韓國、巴西等國相差很大，因而產(chǎn)業(yè)向轉(zhuǎn)移將是發(fā)展趨勢。

    針對當(dāng)前勞動力上升成本的趨勢，劉榮認(rèn)為可能對船舶、港口機(jī)械，一些傳統(tǒng)制造業(yè)的影響比較大，而對機(jī)械行業(yè)的壓力還不是特別大?，F(xiàn)在機(jī)械行業(yè)人工被流水線、自動加工設(shè)備取代，人力成本占比還比較低，大概在6%-7%。

    對于工程機(jī)械的上游機(jī)床行業(yè)，劉榮表示，從這個行業(yè)復(fù)蘇流通的角度來看，機(jī)床行業(yè)今年也是非常好的。首先是投資拉動了工程機(jī)械的需要，然后汽車和工程機(jī)械今年都創(chuàng)了歷史新高，帶動了機(jī)床行業(yè)的井噴。機(jī)床行業(yè)今年從整個行業(yè)來看增長了30%-40%，創(chuàng)了歷史新高。    

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