車輛供貨合鐵路貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)超預(yù)期外經(jīng)簽

據(jù)《鐵道關(guān)于調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)的通知》稱，首批貨物有重汽的載貨汽車和專用車輛255輛，從昨日起，三一重工的混凝土泵車4輛，鐵路貨運(yùn)價(jià)格再次上調(diào)，柳工和山推等單位的工程機(jī)械59臺，此次上調(diào)幅度近13%，以及分備品備件。2月22日，即平均每噸公里上調(diào)1分5，首批工程機(jī)械和車輛已安全抵達(dá)厄特的馬薩瓦港口。，大大高于上次每噸公里上調(diào)1分的水平，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。由此，鐵道整個鐵路貨運(yùn)增收約300億元。

分析人士認(rèn)為，雖然昨日鐵路運(yùn)輸板塊下跌0.54%，但據(jù)保守估算，若普貨提價(jià)10%，對鐵路公司2013年年化收入增加1%-3%，利潤增厚3%-9%，如今運(yùn)價(jià)上調(diào)遠(yuǎn)高預(yù)期，對相關(guān)公司實(shí)質(zhì)利好更多。而大秦鐵路、廣深鐵路、鐵龍物流等鐵路運(yùn)輸概念股將受益此次提價(jià)。

從市場表現(xiàn)來看，2月以來鐵路運(yùn)輸板塊5只上市交易的個股中，累計(jì)上漲的個股有4只，占該板塊個股總數(shù)的80%。區(qū)間漲幅超過10%的個股有鐵龍物流(12.97%)、廣深鐵路(10.77%)和大秦鐵路(10.15%)。

從資金流向來看，2月以來鐵路運(yùn)輸板塊有4只個股受到機(jī)構(gòu)資金的青睞，累計(jì)大單凈流入7.40億元。其中，大單資金凈流入超過1000萬元的3只股票分別為：大秦鐵路(46362.92萬元)、廣深鐵路(13827.10萬元)和鐵龍物流(13507.25萬元)。

值得注意的是，廣深鐵路2月19日發(fā)布公告稱，公司接行業(yè)主管門通知，發(fā)改委和鐵道將于近期對鐵路貨運(yùn)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，具體調(diào)整方案尚在研究中。根據(jù)已披露2011年年報(bào)資料，2011年公司貨運(yùn)業(yè)務(wù)收入為13.87億元，占總收入的比例為9.44%，客運(yùn)業(yè)務(wù)收入為80.27億元，占總收入的比例為54.64%。

而鐵路運(yùn)輸?shù)凝堫^股大秦鐵路因重大事項(xiàng)未公告自19日起停牌。證券認(rèn)為，對鐵路運(yùn)營商的影響而言，大秦鐵路有望成為提價(jià)的最大受益者。盡管大秦線執(zhí)行的特殊運(yùn)價(jià)這次不會提高，但是其他線路執(zhí)行國鐵普通運(yùn)價(jià)的運(yùn)輸收入將直接受益，這些收入占到大秦鐵路總收入的23%左右(約100億元)。

對于廣深鐵路，證券認(rèn)為其鐵路貨運(yùn)收入占比僅9%，受益小于大秦鐵路。如果鐵路運(yùn)價(jià)上升20%，2013年大秦鐵路、廣深鐵路每股收益較之現(xiàn)在的預(yù)測，將分別增長約11%、4%(若廣坪線特殊運(yùn)價(jià)也提升，則廣深鐵路每股收益有望增長約12%)。
 

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