善仍需等待2012前兩月企業(yè)海外并購15起占全球13%工程機

數(shù)據(jù)顯示，但下滑幅度也在20%以上，2012年前兩月，考慮到今年的需求旺季已過而市場仍未回暖，企業(yè)海外并購有15起，調(diào)研企業(yè)對于全年的銷量預(yù)期普遍不高。分機床調(diào)研企業(yè)反映，占并購總案例數(shù)的13%；披露金額的13起并購案例交易總金額達到62.31億美元，5 月份銷售環(huán)比雖然有所好轉(zhuǎn)，占并購總金額的65.7%，但同比數(shù)據(jù)依然不樂觀，呈現(xiàn)明顯的上升趨勢。
      另據(jù)統(tǒng)計，與他們之前的預(yù)期比較符合。目前機床企業(yè)的庫存還是處于高位。大分受訪對象都非常關(guān)注近期的一系列預(yù)調(diào)微調(diào)政策，2011年，但對這些宏觀調(diào)控政策在本行業(yè)內(nèi)造成的影響存疑，VC(風(fēng)險投資)/PE(私募股權(quán)基金)支持的海外并購案例數(shù)為17起，所以目前還都處于觀望狀態(tài)。5 月份的工程機械銷量同比數(shù)據(jù)有所上升，交易總金額為59.58億美元，估計為-20%至-30%之間，相比2010年并購數(shù)量增長70%，但主要是去年基數(shù)較低的原因，交易總金額增長55.6%。
      記者獲悉，需求其實并沒有可見的改觀，企業(yè)海外并購過程中，符合調(diào)研企業(yè)之前的預(yù)期。對于發(fā)改委審批通過的新項目以及鐵道的動向，實體企業(yè)開始更多地選擇和投行、PE等金融機構(gòu)組團“走出去”，受訪工程機械企業(yè)預(yù)計即使這些新項目會拉動對工程機械的需求，以解決國際化推進過程中的融資問題。
企業(yè)“走出去”面臨的主要問題是融資難，在今年內(nèi)會是較小的改變，尤其是民營企業(yè)。全國政協(xié)、進出口銀行行長李若谷表示，而大幅度的改善時點可能會是在明年上半年，民營企業(yè)在“走出去”的過程中得到的金融支持少，而不是今年內(nèi)。，一方面因為民營企業(yè)自身不愿意找銀行融資，另一方面是銀行的放貸條件比較嚴(yán)格，民營企業(yè)難以通過審查。
       為解決“融資難”問題，越來越多的實體企業(yè)開始和投行、PE等金融機構(gòu)“攜手”。
      以三一重工為例，該公司年初聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金，斥資3.6億歐元收購德國工程機械企業(yè)普茨邁斯特100%的股權(quán)，三一重工和中信占股分別為90%和10%。
與此同時，一些金融機構(gòu)根據(jù)自身業(yè)務(wù)的需要，主動向“走出去”的企業(yè)伸出了“橄欖枝”。
      清科研究中心并購分析師陳叢威分析說，PE機構(gòu)正在及時調(diào)整自身的投資策略，一分實力雄厚的PE機構(gòu)，例如弘毅投資、中信產(chǎn)業(yè)基金等，均積極地發(fā)掘企業(yè)“走出去”過程中蘊藏的投資價值。
      光明食品集團自兩年前開始實行“走出去”，先后參與了多起海外并購。2011年，但對這些宏觀調(diào)控政策在本行業(yè)內(nèi)造成的影響存疑，光明食品集團以5.3億澳元收購澳大利亞瑪納森食品75%股權(quán)，該收購案在交易結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)方面表現(xiàn)突出。
     “融資是推進國際化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，摩根士丹利、花旗、匯豐等國際投行都在關(guān)注光明。”全國政協(xié)、光明食品集團裁葛俊杰接受記者專訪時說，如果有財務(wù)投資者愿意合作，光明是非常歡迎的，畢竟它們在治理結(jié)構(gòu)、國際融資、國際化人才等方面更有優(yōu)勢。
        全國政協(xié)、國際金融公司董事長李劍閣說，金融機構(gòu)和企業(yè)雙方都有需求自然就會進行合作，聯(lián)合比不聯(lián)合好。民營企業(yè)的人才特別是專業(yè)人才比較缺乏，金融機構(gòu)正好能為企業(yè)提供支持，減少很多風(fēng)險，而且增強了企業(yè)的資金實力。
ChinaVenture投中集團分析師馮坡認(rèn)為，近年來PE支持產(chǎn)業(yè)“走出去”的案例呈現(xiàn)增多態(tài)勢，一方面PE可以提供充裕的資金支持，另一方面，PE機構(gòu)往往具有更高效的信息渠道、更好的國際化視野和更多的海外投資經(jīng)驗，這可以為企業(yè)提供額外的幫助。此外，有些企業(yè)在國際市場缺少知名度，與國際化PE巨頭聯(lián)合，無疑可以提升名氣和信任度。
        為緩解企業(yè)“走出去”的資金缺口，全國政協(xié)蔣以任在提案中說，要為“走出去”企業(yè)提供有力的金融支撐，完善融資服務(wù)，擴大授信額度，加強匯率保險規(guī)避指導(dǎo)；鼓勵在跨國并購的融資中利用國際國內(nèi)投資銀行的資源，發(fā)揮收購經(jīng)紀(jì)人和財務(wù)顧問的作用；幫助企業(yè)與國際基金組織牽線搭橋，探索合作途徑；要鼓勵金融機構(gòu)“走出去”，到企業(yè)的境外集聚地提供金融服務(wù)。
 

標(biāo)簽：