鋼線材產品方圓支承未來發(fā)展被看好獲推薦評級馬鋼開

預測方圓支承公司2014-2016年的EPS分別為0.10、0.23和0.29元，試制汽車用高強度彈簧鋼線材產品。圖為直徑為6.5mm的汽車用高強度彈簧鋼線材產品生產線(本文來自工業(yè)報)，對應的PE分別為87、40和31。公司是國內少數(shù)具有特種回轉支撐資質的供應商，不斷開拓非工程機械領域，實現(xiàn)產能利用率提升，公司在軍工、智能化領域的進展為公司帶來新機遇，看好公司未來的發(fā)展。給予公司“推薦”評級。

方圓支承公司作為國內回轉支撐行業(yè)內唯一上市公司，技術領先，資質優(yōu)勢明顯：公司是國內規(guī)模最大的集研發(fā)、設計和制造于一體的專業(yè)化回轉支承生產廠家，為行業(yè)內至今也是唯一一家上市公司，并且是國內第一家正式通過軍方鑒定的雷達用回轉支承民營生產企業(yè)。公司現(xiàn)有長沙方圓回轉支承有限公司、瀏陽方圓液壓有限公司、馬鞍山方圓動力科技有限公司、安徽同盛環(huán)件股份有限公司四家控股子公司和通用、精密、重裝及方圓傳動機械四個事業(yè)，設有級企業(yè)技術中心和安徽回轉支承工程技術研究中心。

非工程機械行業(yè)拓展順利，逐步提高產能利用率：公司產品廣泛應用于建筑機械、工程機械、港口機械、冶金機械、輕工機械、清潔能源、風力發(fā)電、醫(yī)療CT和軍工等領域，多年來為徐工、玉柴、三一重工、柳工、福田雷沃等國內著名企業(yè)提供配套產品，出口方面，在美國、加拿大、日本、意大利、俄羅斯和東南亞等多個和地區(qū)，擁有良好的市場知名度和美譽度。不斷改善由下游由工程機械行業(yè)貢獻的單一面，不斷開拓非工程機械領域，2014年上半年取得顯著成果。同時，非工程機械行業(yè)的下游擴張有效的解決了公司產能過剩的面，提升公司產能利用率。

回轉支撐產品推陳出新，智能化方案成主線：公司借助級博士后科研工作站這一平臺，開展首個課題--“智能回轉支承研究與”。一方面，智能回轉支承將使回轉支承的制造水平實現(xiàn)性的推進，整體性能得到提升，將成為回轉支承制造企業(yè)參與市場競爭的重要籌碼;另一方面，智能回轉支承將有效實時監(jiān)測回轉支承的運行狀態(tài)，預估其使用壽命，這正是回轉支承使用企業(yè)期待購買的新一代產品。因此研制智能回轉支承具有重要意義。主要應用行業(yè)有工程機械、軍事裝備、精密儀器設備、工業(yè)自動化智能化生產線和新能源裝備。

參股驚天液壓切入機器人產業(yè)鏈，未來機器人產業(yè)布蓄勢待發(fā)：公司投資持有安徽驚天液壓公司11.76%的股權。公司擁有級液壓振動工程技術研究中心，是國內唯一專門從事液壓振動技術研究與產品的技術中心。液壓破碎錘、拆除機器人先后被評為“重點新產品”。公司參股機器人公司，也是公司不斷向智能裝備發(fā)展的方向之一，公司的智能回轉支撐已經成為市場獨有的智能產品，必將為公司的發(fā)展帶來飛躍。

風險提示：智能回轉支撐、新行業(yè)開拓等業(yè)績低于預期。(本文來自長城證券)

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